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摘要
ETF 【基金 成 爆 款 指数 增强 策略 或 为 下 一个 "风口" ETF】 已然 成为 今年 的 爆 款 基金, 这类 产品 到底 有多 火? 不到 一年 已有 千亿 资金 争相 涌入. 随着各大 主流 指数 估值 越发 便宜, 在 市场 回调 时 更 抗跌, 在 市场 上涨 时 回报 更 丰厚 的 指数 增强 型 基金, 能否 成为 下 一个 "风口", 成为 业内 热 议 的 话题.
ETF已然 成为 今年 的 爆 款基金, 这类 产品 到底 有多 火? 不到 一年 已有 千亿 资金 争相 涌入. 随着 各大 主流 指数 估值 越发 便宜, 在 市场 回调 时 更 抗跌, 在 市场 上涨 时 回报 更 丰厚 的 指数增强 型 基金, 能否 成为 下 一个 "风口", 成为 业内 热 议 的 话题.
记者 获悉, 近期 已有 不少基金 公司纷纷 "瞄准" 指数 增强 产品, 期待 站 上下 一个 风口.
不惧 先 发 优势
在 低迷 的 行情 中, 市场 却 出现 了 罕见 的 "指数 热潮". 据 统计, 今年 三 季度 指数 基金 规模 增长 了 490.6 亿元, 其中 ETF 最为 亮眼, 单 季度 暴增 351 亿元. 10 月份 ETF 愈战 愈 勇, 净申购 超过 400 亿元. 种种 迹象 表明, 机构 投资者 正 借道 ETF 这个 指数 工具 产品 加仓 权益 市场.
那么, 作为 指数 基金 的 升级 版, 指数 增强 基金 能否 成为 下 一个 风口? 事实上, 近期 多家 基金 公司 已经 着手 布局. 建 信 中 证 1000 指数 增强 型 发起 式 基金 昨日 宣告成立, 另有 安 信 中证 500 指数 增强 基金, 富国 MSCI 中国 A 股 国际 通 指数 增强 基金 正在 发行.
在 指数 基金 繁荣 的 背后, 先 发 优势 越发 突显, 那些 率先 布局 的 基金 往往 规模 已经 较大, 更加 受到 关注.Choice 数据显示, 当前 市场 上 指数 增强 型 基金 共有 70 只 (A / C 份额 合并 为 一只), 规模 合计 528.13 亿元, 其中 规模 在 5 亿元 以上 的 指数 基金 共有 17 只, 规模 共计 463.68 亿元, 占总 规模 的 比重 高达 87.8%.
此外, 富国, 易 方 达 和景 顺长城 基金等 3 家 基金 公司 旗下 的 指数 增强 基金 规模 合计 327.65 亿元, 占 了 市场 上 指数 增强 基金 规模 的 半壁江山, 其中 易 方 达上 证 50指数 单 只 基金 规模 已 突破 100 亿元.
沪上 一家 小型 基金 公司 的 基金 经理 表示, 一些 基金 公司 已经 形成 较强 的 先 发 优势, 但 她 并不 悲观, 认为 机构 在 配置 指数 增强 基金 的 时候, 稳定 的业绩是 最大 的 考虑 因素, 新 发行 的 指数 增强 基金 只要 能 长期 保持 稳定 的 收益, 熬过 一 两年, 就 可以获得 投资者 的 认可.
指数 增强 迎 布局 时点
虽然 大多数 投资者 不 知道 市场 拐点 什么 时候 出现, 但 目前 市场 处于 底部 区域. 在 这个 时点 上, 指数 增强 的 配置 意义 更加 明显. 相比 于 抄底 市场, 指数 增强 能够 带来 高于 指数 的 超额收益. 当 市场 继续 下跌 时, 能够 降低 亏损; 在 市场 触底 反弹 时, 能够 更好 的 抓住 贝塔 收益, 同时 带来 额外 的 超额 收益.
数据 显示, 截至 2018 年 9 月 30 日, 选取 成立 满 一年 的 指数 增强 基金, 不同 份额 合并 计算, 有 18 只沪深 300指数 增强 基金 成立 以来 的 年 化 超额 收益 率 平均数 为 4.61%, 10 有 只 中 证 500 指数 增强 基金 成立 以来 的 年 化 超额 收益 率 平均数 为 7.41%.
业内 人士 表示, 指数 动态 当前 中 证 500 PE 仅为 12 倍, 创下 近 10 年 来 新低, 其 配置 价值 尤为 明显.
据 统计, 中 证 500 指数 已 处于 新 一轮 的 低估 区间. 第 一次 低估 区间 是 2008 年 第四 季度, 当时 中 证 500 指数 EP (市盈率) 低于 20 倍, 随后 的 9 个 月中, 中证 500 指数 一路 震荡 向上, 涨幅 近 170%. 年底 2012, 中 证 500 指数 PE 不足 25 倍, 但从 2013 年 开始 的 两年 多 时间 里, 中 证 500 指数 反弹 超过 400%.
(文章 来源: 上海 证券 报)
(责任 编辑: DF407)
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